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Endlos-Turbo Long Optionsschein auf SIXT: Neuer Startversuch? Optionsscheineanalyse
16.05.2024
DZ BANK
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Autor: Marcus Landau, Derivate-Sales-Experte bei der DZ BANK
Die SIXT-Aktie brach am 03.05.2024 nach einer Gewinnwarnung um über 13% ein. Eine gute Nachfrage und Maßnahmen zur Ertragsoptimierung werden sich bereits im 2. Quartal wieder positiv auswirken. Ab dem 2. Halbjahr erwartet man insgesamt mehr Rückenwind. Da die schwache Ertragsentwicklung zum Jahresstart ein Ausrutscher war, zeitnah eine Verbesserung zu erwarten ist und das KGV25e nur 10,5 beträgt, schlug Aufsichtsrat Dr. Daniel Terberger für 502.775 Euro zu. Der Kursrutsch kreierte eine Kaufchance.
SIXT muss auf die Bremse drücken und senkt den 2024er Gewinnausblick!
Der Autovermieter SIXT ist grundsätzlich gut unterwegs. Mit dem Ende der Pandemie ist der Reiseboom zurückgekehrt und damit die Nachfrage nach Mietfahrzeugen. Im 1. Quartal 2024 wuchs der Umsatz um 12,3% auf 780,2 Mio. Euro. Vor allem in Nordamerika lief es mit einer 21,6%igen Steigerung sehr gut. Positiv wirkte sich die auf 162.000 Fahrzeuge gereifte Flotte aus, wodurch SIXT in der Lage war, die hohe Nachfrage zu bedienen. Auf der Ertragsseite musste SIXT auf die Bremse treten. Im Auftaktviertel ging das Vorsteuerergebnis auf -27,5 Mio. Euro zurück. Da die Restwerte für Gebrauchtwagen deutlich ebenso sanken wie bei Elektroautos, die Zinswende verschoben wurde und sich die Konjunktur verschlechterte, wird SIXT beim Ausblick zurückhaltender. Das Vorsteuerergebnis im laufenden Jahr wird bei 350 bis 450 Mio. Euro statt 400 bis 520 Mio. Euro herauskommen.
Die Kosten werden optimiert. Das 2. Quartal bringt eine deutliche Ertragsverbesserung
Da die Nachfrage laut Angaben von SIXT ungebrochen hoch ist und die starken Sommermonate erst anstehen, sollte der Ertrag nach der schwachen Entwicklung im 1. Quartal ab dem 2. Halbjahr eine deutliche Verbesserung erzielen. Denn SIXT reduziert die Flotte an Elektroautos und verstärkt sie mit Neufahrzeugen zu optimierten Konditionen. Ein erster Erfolg konnte damit insofern verbucht werden, als dass sich die Abschreibungen pro Fahrzeug pro Tag um 10% zum Vorjahr reduzierten. Zudem wird man die Flotte in Abstimmung mit der Nachfrage anpassen. SIXT wird seinen Fahrzeugbestand daher nicht deutlich ausbauen, sondern plant konservativ, um einen positiven Effekt bei der Auslastung und auf der Preisseite zu erzielen. Im 2. Quartal will SIXT wieder ein Vorsteuerergebnis von 60 bis 90 Mio. Euro einfahren und verspricht sich vor allem vom 2. Halbjahr verstärkten Rückenwind.
Der Aufsichtsrat sieht im Kursrutsch und der guten Perspektive eine Kaufchance!
Die Prognosesenkung am 03.05.2024 ließ die SIXT-Aktie von über 90 Euro auf unter 77 Euro einbrechen. Bereits seit Frühjahr 2023 kam die Aktie von Kursen jenseits der 125 Euro zurück. Die Gewinnwarnung aus dem Mai löste einen charttechnischen Sellout unter hohem Volumen aus. Dieser dürfte zu einem Tief geführt haben. Aufsichtsrat Dr. Daniel Terberger witterte eine Kaufchance. Am 07.05.2024 kaufte der Aufsichtsrat für 502.775 Euro Vorzugsaktien von SIXT. Es handelte sich um den ersten großen Insiderkauf seit langer Zeit. Entsprechend hat er eine hohe Bedeutung und macht wegen der günstigen Bewertung, attraktiven Dividendenrendite und guten Perspektive Sinn.
Das KGV25e beträgt günstige 10,5. Die Dividendenrendite kommt auf 5%
Die Kurserosion bei SIXT über die letzten Monate hat das Bewertungslevel deutlich reduziert. Der FactSet-Konsens geht im Zeitraum 2024 bis 2026 von einem EPS in den Größenordnungen von 6,06 Euro, 7,60 Euro und 8,77 Euro aus. Damit beträgt das KGV25e nur 10,5. Historisch ist das für SIXT ein günstiges Level, zumal über die nächsten Jahre wieder eine positive Gewinndynamik angenommen wird. Versüßt wird das Ganze mit einer Dividendenrendite von ca. 5%.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein SIXT SE
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Sixt SE ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die SIXT SE-Aktie (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DQ0GNH). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo Long Optionsschein mit Basiswert SIXT SE-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens SIXT SE zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 13.05.2024, DZ BANK AG/Online-Redaktion
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